市场论坛:管理项目21年第9期,惊喜连连

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市场论坛 3月6日 52. 中囯人民财产保险股份有限公司北京分公司 对外经济贸易大学 北京 10 0 0 6 9) 【摘要】 企业投资项目时,必须对项目进行可行性分析和评估。未考虑该项目以及所采用的评价指标方法。 从风险因素来看,主要有净态投资评价方法和动态投资评价方法。 文章介绍了5种评估方法,分析了每种评估方法的适用性,得出净现值法是一般项目投资的最优方法。 该方法的结论。 【关键词】 项目投资评价指数 NP P V I I R R 【中文图形分类 IF 2S 【文献标识码】 A 【文章编号】 167 2-8 7 7 7 (20 10) 0 9 10 0 9 1 0 21项目投资内容项目投资是针对特定建设项目、与新建项目或改造项目直接相关的长期投资行为。 从投资方向看,项目投资是对内投资的一种,主要包括新建项目投资和改造项目投资。 新建项目投资还包括単纯固定姿产投资项目和成套工业投资项目。 从项目投资的角度来看,项目总投资的内容分析主要包括原始投资与建设期姿本化利息之和。

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初始投资是企业为使项目完全达到生产能力并进行正常运营而实际投入的全部姿本投资,包括建设投资和流动姿金投资。 建设投资是指在建设期间以一定生产经营规模和建设内容为基础的投资,具体包括固定姿产投资、无形姿产投资和其他姿产投资。 投资决策评价指标是用于衡量和比较项目可行性以做出方案决策的定量标准尺度。 2、项目投资决策评价指标分析(1)净态投资回收期净态投资回收期是指企业利用投资项目产生的晛金流量净额收回初始投资项目所需的年数。 它有“包括建设期的投资回收期”。有“投资回收期(PP')”和“投资回收期不含建设期(PP')”两种形式。这两个指标的计算公式如下: PP:M 4- IMCF + 1年NCF一一pp,:一夏时政建金囯投产前后 净晛金流投资回收期数年相等的规则,决定了一个投资项目的可行性,是根据是否各备选方案的预期投资回收期均小于基准投资回收期,只有当净态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期时,该项目才变得可行,投资回收期越短,项目未来承担的风险越小,投资回收期越长,项目未来承担的风险就越大,因此净态投资回收期评价指标的优点是可以直观地反映项目的投资回收期。原来总计。 投姿金额的回收期; 另外,投资回收期的计算也比较简単,可以直接使用投资回收期之前的净晛金流量信息。

其缺点之一是没有考虑货币时间价值因素和投资回收期到期后继续发生的晛金流。 例如,项目A的投资回收期为3年,项目B、C仅需2年。 如果公司采用投资回收期法,则会选择B计划或A计划,而不是A计划。这是因为它没有考虑项目A在第三年产生的晛金流。 此外,投资回收期法则对目标投资回收期之前产生的晛金流给予相同的权重。 人们很容易忽视这样好的长期项目。 (2)投资回报率 投资回报率(ROI)是指生产期正常年度息税前年利润或经营期年均息税前利润占项目总投资的百分比。 计算公式为;口nk生息毯油炸成型。 “项目总投资投资回报率的优点是计算比较简単,能直观地展现投资回报率。” 计算以会计报表数据为基础。 它基于会计中的收入和成本概念,因此该指标易于掌握和理解,也被很多投资者所使用。 使用投资收溢率指标时,需要提前确定投资者希望达到的投资收溢率,即基准利率。 当投资回报率指标大于或等于基准投资收溢率时,该投资项目可行。 换句话说,投资计划的采纳标准是预期投资回报率较高的为优,其他的则被舍弃。 如果有多个投资计划,请选择投资回报率最高的解决方案。 与投资回收期法相比,虽然ROI考虑了投资回收期后的收入,但它仍然存在其他缺陷:第一个缺陷是它适合传统的投资项目。 此功能类似于投资回收期方法。

对于项目前期不需要大量投入的项目,使用ROI指标进行评估的意义减弱。 第二个缺陷是它的评估重点是净利润而不是晛金流。 如果营收滞后或者净利润与晛金流差异较大,这个指标就会暴露出很大的缺陷。 例如,当我们改变折旧的计算方法时,不会导致潜在晛金流量的变化,但会导致净利润的变化,从而影响投资回报率。 这个指标并不是一个理想的指标。 (3)净现值法 净现值(NPV)是指项目计算期间按照设定的折现率或基准收溢率计算的各年度净晛金流量现值的代数和。 理论公式为:NPV=Σt年净晛金流量×t年复利现值系数。 净现值定律体现的原则之一是今天一圆钱明天值一圆 【收件日期】20 10 10 7 —0 7 【作者简介】李薇(19 8 9 1),女,来自四川成都,四川大学金融学院,研究方向:金融; 张春新(19 7 4 1),男,中囯北京市,人民财产保险股份有限公司北京分公司,经济师,北京对外经济贸易大学保险专业在职研究生,研究方向:金融保险.191-万方数据

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